一、氧化鋁市場供給過剩

       截至12月底，我國氧化鋁建成產(chǎn)能8387萬噸，運(yùn)行產(chǎn)能7549萬噸，開工率90.01%，環(huán)比上漲2.64個百分點(diǎn)。其中國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)量637萬噸，出口氧化鋁22萬噸，供給總量615萬噸，測算的需求量為613萬噸，靜態(tài)理論過剩 2萬噸。

        分析認(rèn)為：12月礦石供應(yīng)逐漸穩(wěn)定，加之利潤驅(qū)使，氧化鋁產(chǎn)量有所增加，下游需求依舊疲軟，氧化鋁供給過剩。1月氧化鋁價(jià)格將下行至臨界點(diǎn)，部分企業(yè)將出現(xiàn)適度減產(chǎn)，但需求仍處弱勢，預(yù)估供給過剩。

二、氧化鋁價(jià)格弱勢下行

       截至1月21日，國產(chǎn)氧化鋁現(xiàn)貨加權(quán)均價(jià)為2871元/噸，同比上漲0.56%，環(huán)比下降4.92%。貴州地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨加權(quán)均價(jià)為2882元/噸，同比下降2.36%，環(huán)比下降5.51%。

       分析認(rèn)為：12月鋁價(jià)市場低迷情況延續(xù)，下游鋁廠采購意愿不高，加之臨近年底，貿(mào)易商為回籠資金低價(jià)出貨，導(dǎo)致氧化鋁價(jià)格持續(xù)下行。1月下游鋁市場繼續(xù)維持庫存過剩局面，鋁價(jià)無反彈跡象，預(yù)計(jì)氧化鋁價(jià)格繼續(xù)回落。

三、氧化鋁利潤空間縮窄

       12月份國內(nèi)氧化鋁加權(quán)平均成本為2715元/噸，較上月下降0.80%。當(dāng)月全國氧化鋁現(xiàn)貨成交均價(jià)為3028元/噸，較上月下降4.51%。理論氧化鋁行業(yè)平均利潤水平為313元/噸。

       分析認(rèn)為：12月煤炭價(jià)格弱勢下滑，礦石高位持穩(wěn)，整體氧化鋁成本小幅下行，但氧化鋁價(jià)格下降趨勢明顯，利潤空間縮窄。1月氧化鋁價(jià)格繼續(xù)回落，礦石短期內(nèi)價(jià)格下行有限，預(yù)計(jì)氧化鋁利潤空間進(jìn)一步收窄。

四、進(jìn)口氧化鋁價(jià)差逐步擴(kuò)大

       截至1月21日，國產(chǎn)氧化鋁現(xiàn)貨加權(quán)均價(jià)為2871元/噸，環(huán)比下降4.92%。澳鋁中國市場指導(dǎo)價(jià)為3175元/噸，同比上漲4.96%，國產(chǎn)氧化鋁價(jià)格較澳鋁指導(dǎo)價(jià)低304元/噸。

       分析認(rèn)為：12月受國內(nèi)氧化鋁價(jià)格回落影響，與進(jìn)口氧化鋁價(jià)格差倒掛結(jié)束。1月國產(chǎn)氧化鋁價(jià)格持回落態(tài)勢，澳鋁中國市場指導(dǎo)價(jià)波動較小，預(yù)計(jì)進(jìn)口氧化鋁價(jià)差緩慢拉大。