大宗商品

一、鋁土礦進口量小幅下降

       9月我國鋁土礦進口量達654.2萬噸，同比增長46.48%，環比增長0.2%。其中澳洲進口量達283萬噸創下歷史新高。鋁土礦進口價格微幅下降至50.9美元/噸，環比下降0.97%。

       分析認為：10月份氧化鋁開工旺盛，鋁土礦需求增加，但國產鋁土礦供應依舊緊缺，拉動鋁土礦進口量上漲。11月隨著采暖季限產方案實施，國內鋁土礦供應緊缺局面會得到緩解，但冬儲臨近，鋁土礦進口量將有所上升。

二、國內鋁土礦供應緊缺

       受十九大、環保稽查以及氧化鋁需求旺盛的影響，10月份鋁土礦供應緊缺加劇，價格不斷上揚。其中，貴州（AL：60%，A/S:5.5-6.5)礦石含稅價達到263.2元/噸，環比上漲4.69%；河南地區報422.8元/噸，環比上漲10.31%。

       分析認為：11月份采暖季限產方案執行將導致氧化鋁運行產能下降，鋁土礦需求減少，有利于緩解鋁土礦供應緊缺的局面，但在限產和環保雙重影響下，國產礦供應緊張局面仍將持續，預計鋁土礦價格保持高位。

三、片堿價格一路上漲

       10月片堿庫存水平保持低位，片堿企業預售11月訂單，導致片堿報價維持高位。截至11月17日，華北地區99%片堿報價5,425元/噸，環比上漲11%；西北地區99%片堿報價5,100元/噸，環比上漲6% 。

       分析認為：11月上旬國內片堿供應緊缺，價格不斷上漲。下旬，盡管采暖季氧化鋁減產，對片堿的需求降低，但片堿供應減量而且前期預售理想，預計片堿價格仍將維持上漲趨勢。

四、煤炭價格走弱

       日前國家發改委召開新聞發布會，表示將力控冬季供暖期間煤炭價格。截至11月3日，中國煤炭價格指數報159.2點，環比下降0.5%，西南地區煤炭價格指數報153.5點，環比下降0.07%。

       分析認為：隨著國內煤炭供應的明顯增加，煤炭市場供需緊張的局面得到明顯緩解。十九大結束之后部分限產、停產煤礦陸續復產， 且港口庫存目前高位運行，11月煤炭供應不斷增加，而耗煤量下降，煤炭價格繼續走弱。